Valoración de opciones cuando la varianza no es constante
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Resumen
Resumen: En este trabajo se realiza evaluación del valor de opciones financieras del tipo put y call europeas cuando los rendimientos del subyacente están generados por procesos del tipo ARCH y GARCH, se comparancon los resultados obtenidos por el método de Black-Scholes que asume volatilidad constante. Para esto, se recurre a simulación de Montecarlo, así como de técnicas econométricas para la estimación de parámetros. El campo de aplicación es el mercado accionario colombiano. Se encuentra que la valoración por el método de Black-Scholes subvalora el precio de las opciones.
Abstract: This paper has the purpose to evaluate the valuation for put and call options when the performance of the underlying is generated by an ARCH and GARCH process, the results are compared against Black- Scholes method when the volatility is constant. For that, the Montecarlo Simulation is assumed and also some econometrics techniques for the parameters estimation. The application is focused for the Colombian stocks. The final results prove that the Black-Scholes method undervalues the option price.