Estructuracion de un portafolio óptimo de inversion en divisas representativas del mercado Forex Estructuracion de un portafolio óptimo de inversion en divisas representativas del mercado Forex

Resumen

El mercado de divisas actual ofrece diferentes alternativas de inversión, donde cada moneda se caracteriza por tener una rentabilidad y un riesgo diferentes. Este trabajo plantea la aplicación de un modelo de optimización, utilizando el Excel, con el cual se permite la creación de portafolios eficientes, partiendo de la teoría de Harry Markowitz. Mediante la aplicación de dicho modelo se puede construir la frontera eficiente, al igual que hallar datos de gran importancia para la toma de decisiones respecto a la selección de activos. El resultado de la aplicación del modelo para este caso en particular arrojó un portafolio compuesto por 6 divisas, entre las que se encuentran el euro, la libra esterlina, el real brasilero, el peso colombiano, el franco suizo y el peso chileno, mezcla con la cual se logra superar la rentabilidad del benchmark y de la tasa libre de riesgo (bonos del tesoro americano), al igual que su riesgo, arrojando como resultado una rentabilidad anual del 8,76%, para un riesgo de 6,33%

Abstract: Foreign currency market offers a wide array of options, where each currency shows different return and risk levels. The present paper proposes the application of an optimization model using Excel, by which efficient portfolios are obtained, based on Markowitz’s theory. The efficient frontier may be constructed from the application of the mentioned model. Important information needed by the structurer, in order to make decisions on the assets selection for a new portfolio, may be obtained as well. By simulating portfolios made of different assets, it is possible to find the optimal mix that allows for achieving higher returns and lower risk than that of the market, or those which satisfy the investor’s expected return and risk levels. The result of applying the model to this particular case presents a portfolio made of six different currencies: Euro, Pound Sterling, Brazilian Real, Colombian Peso, Swiss Franc and Chilean Peso. This mixture manages to outperform both the return level of the benchmark and the risk-free rate (American Treasury Bonds), as well as their risk levels, resulting in an annual return of 8,6%, and a 6,33% risk level.